鮑爾：無法確認利率已觸頂，軟著陸非基線假設情境
2023/09/21 09:23:39
MoneyDJ新聞 2023-09-21 09:23:39 記者 賴宏昌 報導
鮑爾指出，中性利率目前當然有可能高於SEP顯示的長期利率(2.5%)，這也是美國經濟為何比預期更有韌性的部分原因。他還提到，軟著陸並非FED的基線預測情境，因為軟著陸可能是由央行無法控制的因素決定的。
鮑爾8月在傑克森洞(Jackson Hole)年度會議發表演說時指出，FED無法確認中性利率、因此精確的貨幣政策限制程度始終存在不確定性。
根據FED週三公布的SEP，聯邦基金利率的長線中位數依舊是2.5%、與6月14日公布的預測值相同。依據FED的2.0%通膨目標來推算，這意味著長期實質中性利率依舊是0.5%。
彭博經濟首席美國經濟學家Anna Wong日前指出，較高的中性利率將導致FED在未來幾年減少降息次數。
FED自2012年起明確定義所謂的「穩定物價」使命為個人消費支出(PCE)價格指數年增率須達2%，週三公布的SEP重申此一目標。
SEP顯示，FOMC會議出席人員預期2023年第4季美國PCE價格指數年增率為3.3%、高於6月預估的3.2%，2024年第4季降至2.5%(與6月預估值相同)，2025年第4季自6月預估的2.1%調高至2.2%，2026年第4季預估為2.0%。
美國經濟若按照預期發展，FOMC會議出席人員預期今年底聯邦基金利率適當水準為5.6%，2024-2026年年底的適當水準分別為5.1%、3.9%、2.9%。
這意味著聯邦基金利率將連續4年高於長線預測中位數(2.5%)。
(圖片來源：聯準會)
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