BIS：市場不應低估高通膨導致利率居高不下的機率
2023/09/19 10:34:21
MoneyDJ新聞 2023-09-19 10:34:21 記者 賴宏昌 報導
BIS貨幣與經濟部門主管Claudio Borio表示，金融市場與央行之間顯然存在一些觀點差異。他指出，基於利率迅速下跌假設的商業模式、交易策略特別容易受到當前狀況的影響。
達拉斯聯邦儲備銀行總裁蘿根(Lorie K. Logan)3月指出，美國金融體系越來越容易受到核心市場(包括公債市場、短期貨幣市場)運作失常的影響，越來越多的公債是由避險基金和共同基金等投資人所持有，這些投資人的交易頻繁高、必須在必要時迅速變現。
英國金融時報報導，BIS在週一發布的季度報告中、就越來越盛行的基差交易(避險基金利用公債現貨市場與期貨市場之間存在的微小價格差異獲取利潤)提出警告。BIS指出，日益高漲的美國公債期貨槓桿空頭部位值得關注，因為它可能引發保證金追繳螺旋式上升，一旦出現失序去槓桿、可能導致核心固定收益市場錯置。
根據美國證券業暨金融市場協會(SIFMA)的統計，2023年8月美國國債平均每天交易金額達7,500億美元。BIS預估，美國公債期貨空頭部位約達6,000億美元。
根據FED 5月發布的半年度「金融穩定報告(Financial Stability Report, FSR)」，「市場流動性緊繃和波動」名列未來12-18個月最多專家提及潛在風險第四名。所謂的市場流動性是指買賣資產的難易程度和成本。
(圖片來源：聯準會)
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