再通膨來襲 全球央行政策路徑與美不同調
2025/12/12 13:36:20
MoneyDJ新聞 2025-12-12 13:36:20 黃智勤 發佈
CNBC報導，德銀全球外匯研究主管薩拉維洛斯(George Saravelos)表示，全球央行的政策路徑正在分化，不再像過去般與聯準會一致，全球再通膨(Reflation)已然回歸。他認為，相較於美國，其他主要經濟體的央行利率決策將更活躍、變化更大。
再通膨意指當經濟疲軟後，透過降息、購債或財政刺激等方式推動消費和投資，導致物價水平再次上升。
薩拉維洛斯指出，澳洲利率政策方向正在轉變；澳洲央行本週決定將利率維持於3.6%不變，各界預估，當局在明(2026)年2月決定升息的可能性上升。
不僅澳洲，專家觀察到，近幾個月來，許多非美經濟體的利率預期都明顯上升，韓國、瑞典和日本公債殖利率均下跌；這些國家的共同點為財政政策寬鬆，房價再度加速上漲，各國央行不願再容忍貨幣貶值，簡而言之，全球通膨再度回歸。
聯準會本週如預期決定降息1碼， 英國央行(BoE)、歐洲央行(ECB)和日本央行（日銀）則將在下週召開貨幣政策會議。
日本央行將於12月19日召開會議，預計將調高關鍵政策利率。專家認為，此一決定可能比聯準會的利率決策更為重要。
各界普遍認為，歐洲央行下週對利率按兵不動，本輪降息週期可能已結束。立場偏鷹的歐洲央行官員施納貝爾(Isabel Schnabel)暗示，歐洲央行的下一步行動可能是升息。
加拿大央行本週決議維持利率不變；利率市場預測顯示，交易員認為加拿大央行可能於2026年下半年升息1~2次。
(圖片來源：shutterstock)
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