Fed宣布買進國庫券、緩解流動性問題 殖利率跳水
2025/12/11 08:54:10
MoneyDJ新聞 2025-12-11 08:54:09 郭妍希 發佈
路透社、Seeking Alpha報導，Fed 10日表示，做為聯邦公開市場委員會(FOMC)貨幣政策會後聲明的一部分，本波「技術性」的購買行動將於12月12日展開，第一輪的國庫券採購額將達約400億美元。
Fed表示，第一輪的國庫券購買規模會「拉高數月」(elevated for a few months)，之後購債規模就會「大幅縮減」。
短天期公債殖利率應聲跳水。根據CNBC報價，紐約債市10日尾盤時，對Fed貨幣政策較為敏感的2年期公債殖利率大跌逾7個基點至3.542%；10年期公債殖利率下跌逾3個基點至4.153%；30年期公債殖利 率略跌逾1個基點至4.795%。(註：公債價格與殖利率呈現反向走勢。)
重啟購債行動將再度擴增Fed持有的債券規模。Fed才剛決定在12月初停止縮減資產負債表。
Fed 10月底決定結束量化緊縮貨幣政策(QT)，與此同時有愈來愈多訊號顯示，流動性已吃緊到足以影響Fed對聯邦基金利率的管理操作。
MarketWatch報導，一般而言，Fed目標是保持充裕的銀行準備金，以控制短期利率，並為金融衝擊提供緩衝，同時減少金融機構對隔夜附買回市場的依賴。然而，用來確保資金順暢流動的短期融資市場，卻在9月、10月底及11月底面臨週期性的吃緊現象，警告流動性恐怕有減少問題、可能造成更為廣泛的市場干擾。
儘管Fed已結束縮表行動，理論上可為市場挹注更多流動性，但人們擔憂，資金緊缺問題可能會一再捲土重來。TD Securities美國利率策略長Gennadiy Goldberg 12月初表示，融資市場如今面臨的壓力，暗示銀行準備金已不再充裕，「甚至可能只是勉強達到『足夠』的表面水平。」
TD證券認為，Fed或許得在1月或更早宣布準備金管理購買(reserve management purchases)行動 。換言之，Fed將購買美國國庫券，以便向金融體系注入更多流動性。
(圖片來源：shutterstock)
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