復華投信 - Fed鷹氣逼人美股嚇跌 聚焦低波動、價值型趨吉避凶
2022/04/26
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美國聯準會(Fed)鷹起來,美股再度下殺,費城半導體指數近月跌幅逾13%,表現全球倒數。投信法人表示,Fed鷹派態度及債券殖利率走揚,將加大高估值及成長股波動度,第二季美股布局,建議可聚焦低波動或價值型題材趨吉避凶。

Fed鷹派談話使市場恐慌氣氛再起,美股近月報酬全面轉負,其中的費城半導體、那斯達克指數表現最為弱勢,跌幅分別為13.2%-9%,標普500指數則為-5.3%(彭博資訊統計至2022/4/22),導致資金明顯流出美國股市;根據EPFR統計(截至2022/4/20),近一周資金淨流出美國股票型基金達189.8億美元,創今年以來單周新高,且為連2周賣超。

美國股票型基金報酬近月也同步轉負,理柏資訊統計(截至2022/4/22)類型平均跌幅約4.4%,不過,聚焦低波動、價值型類股的基金近月不跌反漲(詳見下表),包括復華美國標普500低波動指數、華南永昌 Shiller US CAPE ETF組合、景順永續性美國量化、愛德蒙得洛希爾美國價值收益、景順永續性美國量化等基金近月績效仍維持紅盤,且近一年各天期報酬多維持正報酬,優於同類型平均。

復華美國標普500低波動指數基金經理人吳允翔表示,通膨居高不下,牽動Fed貨幣政策變動之外,也趨使市場轉向風險趨避,使股市波動幅度加大,就過去數據顯示,當通膨升溫時,包括公用事業、能源、金融等價值股表現優於成長股及大盤;此時建議納入低波動及價值股布局之標的,藉由布局核心消費、公用事業、工業、金融等大型藍籌股分散配置降低資產波動度,同時又能同步掌握經濟擴張時期的企業獲利投資契機。

附註:
註1: 績效計算為原幣別報酬,且皆有考慮配息情況。基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率。所有基金績效,均為過去績效,不代表未來之績效表現,亦不保證基金之最低投資收益。
註2: 基金淨值可能因市場因素而上下波動,基金淨值僅供參考,實際以基金公司公告之淨值為準;海外市場指數類型基金,以交易日當天收盤價為淨值參考價;部份基金採雙軌報價,實際交易以基金公司所公告的買回價/賣出價為計算基礎。
註3: 有關基金應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金之公開說明書及投資人須知中,投資人可至境外基金資訊觀測站(http://www.fundclear.com.tw)下載,或逕向總代理人網站查閱。
註4: 上述銷售費用僅供參考,實際費率以各銷售機構為主。
註5: 上述短線交易規定資料僅供參考,實際規定應以基金公開說明書為主。
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