國泰投顧 - 四大擾動因素,三大投資關鍵應對
2022/05/20
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目前市場混沌恐慌,主要圍繞在地緣政治衝突、供應鏈瓶頸、通膨居高不下,以及聯準會鷹派升息步伐等四大因素,讓投資人歷經了驚心動魄的金融市場波動。以歷年來看,今年前四個月的美股(標準普爾500指數)累積跌幅來到1939年二次世界大戰初以來最大1!國泰投顧認為,對於擔憂目前市場高波動環境,但又希望把握機會的投資人來說,採取能挺過大環境干擾,而該產業趨勢持續確立的投資邏輯,將有機會追求長期較佳的投資效率,對此,投資人不妨透過三大選股關鍵找尋投資機會。

三大投資選股關鍵

一、公司營收分散全球:今年以來多圍繞在新冠疫情蔓延、俄烏戰爭的地緣政治風險干擾,投資人因此須多加留意俄羅斯、烏克蘭、中國等單一市場風險。地緣風險盤根錯節,建議投資人應選擇業務廣泛佈局全球市場的企業,以避開單一特定市場的「黑天鵝」。

二、通膨轉嫁、高定價能力:原物料價格今年節節走高,連動拉抬通膨增溫,進而侵蝕企業獲利能力,對此,投資選擇上尋找具通膨轉嫁、定價能力的大型股應可作為投資人應對目前通膨環境的選擇。

三、產業長期趨勢堅挺:別讓今年短期市場恐慌擾動了中長期的大趨勢!舉例來說,疫情改變了許多人的飲食習慣,催化了新鮮食品直送上門的線上餐盒新文化,消費者飲食轉型的長期消費趨勢將持續擴大;又例如,引發熱議的半導體晶片荒,不論是因供應鏈問題抑或需求面攀升,可以確定的是,相關的半導體上游設備廠商可望持續受益。國泰投顧認為,在這些中長期「趨勢面」確立下,投資人應避免受短期「消息面」的上沖下洗而導致錯誤的退場。

1 資料來源:彭博社,截至2022年4月30日。美股以標準普爾500指數為依據。過往績效不代表未來表現。
附註:
註1: 績效計算為原幣別報酬,且皆有考慮配息情況。基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率。所有基金績效,均為過去績效,不代表未來之績效表現,亦不保證基金之最低投資收益。
註2: 基金淨值可能因市場因素而上下波動,基金淨值僅供參考,實際以基金公司公告之淨值為準;海外市場指數類型基金,以交易日當天收盤價為淨值參考價;部份基金採雙軌報價,實際交易以基金公司所公告的買回價/賣出價為計算基礎。
註3: 有關基金應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金之公開說明書及投資人須知中,投資人可至境外基金資訊觀測站(http://www.fundclear.com.tw)下載,或逕向總代理人網站查閱。
註4: 上述銷售費用僅供參考,實際費率以各銷售機構為主。
註5: 上述短線交易規定資料僅供參考,實際規定應以基金公開說明書為主。
註6: 境外基金經行政院金融監督管理委員會核准或申報生效在國內募集及銷售,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。
註7: 非投資等級債券基金經金融監督管理委員會核准,惟不表示絕無風險。投資人投資以非投資等級債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。由於非投資等級債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故非投資等級債券基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損;且非投資等級債券基金可能投資美國144A 債券,該債券屬私募性質,易發生流動性不足,財務訊息揭露不完整或價格不透明導致高波動性之風險,非投資等級債券基金不適合無法承擔相關風險之投資人,僅適合願意承擔較高風險之投資人。基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責非投資等級債券基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。
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