安聯投信 - 提前反應季底庫存調整雜音 周線連二黑
2022/04/16
作 者:


15日台股開低走低,在提前反應第二季季底電子股可能面臨的庫存調整雜音,台股似出現加速趕底,盤中並回測萬七,終場下跌 241.47 點,收在17004.18 點, 跌破5 日線,成交值 2742.02億元。周線連二黑。

針對近期盤勢,安聯投信台股團隊表示,電子股走勢仍相對承壓,觀察第二季以來台股表現,原本市場對於第二季底可能出現的庫存調整擔憂,明顯提前反應,致使近日出現較大波動、電子股表現相對疲軟。

安聯投信台股團隊表示,近期台股漲跌波動幅度都加大,主要仍是持續受到市場對於電子業的庫存修正、需求放緩等擔憂,加上中國封城時間延長,也加重市場對於需求影響擔憂程度、相關雜音變多,致使電子股相關似有出現加速趕底的跡象。

就題材及布局方向上,安聯投信台股團隊表示,聚焦結構性或具成長性的題材,如晶圓代工、ABF、IP、高速傳輸、受惠相關規格提升等族群;但具週期性、與景氣循環關聯度較高、或是對供需敏感度較高等族群,則需要留意市場需求放緩對於這類板塊的影響程度。

展望後市,安聯投信台股團隊表示,在總經面,還是要關注烏俄戰事的後續發展,以及其對物價的影響程度;再來就是中國封城,不過目前偏向定調為短期事件,中性看待,主要還是應該關注在解封後、市場需求是否有回復或惡化。

此外,安聯投信台股團隊也提醒,現階段市場修正就是在反映晶圓代工上游訂單排隊放緩的況狀,所以接下來需要關注放緩情況是否有更惡化、趨緩或改善。

策略上,安聯投信台股團隊表示,由於第二季市場雜音、變數仍多,市場又提前反應、加速趕底,部分類股的籌碼面也在經歷不同程度的調整壓力,因此現階段建議偏向保守看待,等待落底、同時留意下半年或2023年成長股,或是部分評價面浮現、股價已反映最悲觀狀況的族群。

在資金面,安聯投信台股團隊表示,外資仍在調節,不過從調節力道、部分權值股的跌幅等各面向來看,外資的擔憂程度應該有在淡化。另一方面,也要留意籌碼面較亂的族群或標的。

附註:
註1: 績效計算為原幣別報酬,且皆有考慮配息情況。基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率。所有基金績效,均為過去績效,不代表未來之績效表現,亦不保證基金之最低投資收益。
註2: 基金淨值可能因市場因素而上下波動,基金淨值僅供參考,實際以基金公司公告之淨值為準;海外市場指數類型基金,以交易日當天收盤價為淨值參考價;部份基金採雙軌報價,實際交易以基金公司所公告的買回價/賣出價為計算基礎。
註3: 有關基金應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金之公開說明書及投資人須知中,投資人可至境外基金資訊觀測站(http://www.fundclear.com.tw)下載,或逕向總代理人網站查閱。
註4: 上述銷售費用僅供參考,實際費率以各銷售機構為主。
註5: 上述短線交易規定資料僅供參考,實際規定應以基金公開說明書為主。
註6: 境外基金經行政院金融監督管理委員會核准或申報生效在國內募集及銷售,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。
註7: 非投資等級債券基金經金融監督管理委員會核准,惟不表示絕無風險。投資人投資以非投資等級債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。由於非投資等級債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故非投資等級債券基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損;且非投資等級債券基金可能投資美國144A 債券,該債券屬私募性質,易發生流動性不足,財務訊息揭露不完整或價格不透明導致高波動性之風險,非投資等級債券基金不適合無法承擔相關風險之投資人,僅適合願意承擔較高風險之投資人。基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責非投資等級債券基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。
註8: 依金管會規定基金投資大陸證券市場之有價證券不得超過本基金資產淨值之10%,當該基金投資地區包含中國大陸及香港,基金淨值可能因為大陸地區之法令、政治或經濟環境改變而受不同程度之影響。
註9: 上述資料只供參考用途,嘉實資訊自當盡力提供正確訊息,但如有錯漏或疏忽,本公司或關係企業與其任何董事或任何受僱人,恕不負任何法律責任。