MoneyDJ新聞 2018-12-22 13:47:06 記者 黃文章 報導

普氏能源資訊12月21日報導，在經歷連續兩年的供給過剩之後，2019/20年度全球糖市預期將會出現約200萬噸的供給缺口，因包括巴西、印度、泰國、歐盟以及巴基斯坦等主要糖產國的產量均可能減少的影響，主要都是受到天氣不利的影響。巴西中南部地區10-11月的大雨可能降低單產，印度以及泰國糖產地則是遭遇乾旱以及雨水不足，歐盟的降雨也是偏少，而巴基斯坦則是遭遇乾旱。

糖價今年以來仍下跌18%，但第四季以來則是上漲10%，主要是受到最大糖出口國巴西幣升值的支撐。美國商品期貨交易委員會（CFTC）每週公佈的交易人部位報告當中，避險基金合計期貨與選擇權的投機淨部位基本上就反映了今年的糖價走勢。今年以來避險基金所持有的紐約粗糖期權投機部位基本上為淨空單，但本季因為糖價的上漲在10月以及11月一度翻轉為淨多單，但是近一個月來又翻轉為淨空單。

巴西糖產量的一個重要影響因素是糖與乙醇的甘蔗壓榨量佔比，影響到壓榨佔比的主要因素就是糖與乙醇的價格，而乙醇價格又受到油價的牽動，因巴西作為獨立燃料的水合乙醇售價被定為不能超過汽油價格的75%。今年前三季，由於油價的表現較佳，壓榨廠生產乙醇的意願也因此較上年度明顯提高；不過，第四季以來油價大跌超過三成，且市場對明年經濟以及供給過剩的憂慮增加，恐不利明年的油價表現，這就可能使得巴西的乙醇產量減少，糖產量相應增加。

普氏的調查顯示，12月上半月，巴西中南部地區的甘蔗壓榨量預估將年9.8%至1,150萬噸，較前期（11月下半月）則將減少21.3%，主要因為進入年底的影響；相比巴西甘蔗產業協會（UNICA）預估的數據為1,260萬噸，較普氏的調查高出110萬噸。本壓榨年度至今，巴西中南部地區的甘蔗壓榨量年減5.6%至5.5569億噸，相比UNICA的預估為5.5683億噸，較普氏的預估高出114萬噸。

12月上半月，巴西中南部地區的產糖用蔗比預估較前期的31%進一步降至29.6%，遠低於去年同期的40.21%，而UNICA的預估數據則是更低，僅為28.7%。普氏的調查預估12月上半月巴西中南部地區的糖產量年減24.4%至382,400公噸，但UNICA的預估數據則是高出25,600公噸至408,000公噸。自今年4月起的本作物年度至今，巴西糖產量預估年減25.5%至2,614萬噸，UNICA的官方預估則較普氏高出3萬噸為2,617萬噸。